全面注册制下主板股票发行上市审核透明高效 中介机构履行好“看门人”职责成共识 股票高效共识同日

　　4月10日，看门人沪深交易所主板注册制首批企业上市，全面股票发行注册制改革全面落地，注册制下主板中介责成A股正式迈入全面注册制时代。股票高效共识

　　同日，发行在上市仪式上，上市审核证监会主席易会满谈到实行注册制涉及把关方式的透明变化，即主要通过问询把好信息披露质量关，机构压实发行人信息披露第一责任、履行中介机构“看门人”责任。好职

　　受访专家表示，看门人全面注册制下，全面发行上市审核制度进一步优化，注册制下主板中介责成明晰了中介机构的股票高效共识职责边界，强化了中介机构勤勉尽责意识，发行中介机构的主体职责更加重要。此形势下，中介机构需要进一步强化把关能力，履行好“看门人”职责。

　　主板发行机制优化 塑造市场新生态

　　全面注册制启动后，塑造市场新生态，主板股票发行上市审核注册机制得到优化，推动监管部门职能转变，审核效率明显提升。

　　4月10日，中信金属、中重科技、常青科技、江盐集团、柏诚股份、海森药业、登康口腔、中电港、陕西能源、南矿集团等10家企业正式登陆A股，成为全面注册制下首批主板企业。

　　这10家企业创下多个“首批”记录，既是全面注册制下主板首批过会企业（3月13日），也是首批注册生效企业（3月16日），还是率先启动发行的企业（3月底）。

　　中电港董事长周继国对《证券日报》记者表示，公司提交平移申请材料后交易所当天完成受理，并在较短时间内提出问询问题，审核问题重点突出，公司明显感受到注册制下审核效率的提升，时间可预期更强。

　　中金公司相关负责人表示，注册制改革下交易所问询重点突出，在充分信息披露基础上，有效地缩短审核周期，提升审核效率。在审核流程方面，注册制下对申报文件后的受理、交易所审核问询、发行人问询回复、交易所上市委审议和证监会注册等作出了明确的时限规定，提升了审核过程中的时间预期。

　　业内专家认为，全面注册制下，审核流程和时间更加透明，审核效率明显提升，进一步提升企业上市融资的效率和可预期性，降低企业的融资成本，有利于吸引更多的优质企业进入A股市场，更好服务实体经济发展。

　　“随着全面注册制的推进，A股市场的生态将发生更大积极变化。”华鑫证券首席策略分析师严凯文对《证券日报》记者表示，注册制改革下，A股市场将会吸引更多优质的企业来发行股票，投资者将获得更多的选择和机会。同时，注册制改革也将促进市场的规范化和透明化，提高市场效率和监管水平，为投资者提供更加安全和可靠的投资环境。

　　强化全过程监管 督促中介机构归位尽责

　　全面注册制改革将不断加强全过程监管，督促各市场主体归位尽职，对证券公司、会计师事务所、律师事务所等中介机构提出了更高的要求，压实“看门人”责任成为行业共识。

　　从全流程监管来看，在前端，坚守板块定位，压实发行人、中介机构、交易所等各层面责任，严格审核，严把上市公司质量关；在中端，强化上市公司信息披露监管，进一步压实上市公司、股东及相关方信息披露责任；在后端，保持“零容忍”执法高压态势。建立健全从严打击证券违法活动的执法司法体制机制，严厉打击欺诈发行、财务造假等严重违法行为，严肃追究发行人、中介机构及相关人员责任，形成强有力震慑。

　　“全面注册制下，新股发行采用询价定价机制。市场化的定价机制对证券公司的研究能力、估值定价能力、承销能力等提出了更高的要求，需要加强研究、投资、投行等部门的协同能力。”联储证券保荐代表人陈余庆对《证券日报》记者表示。

　　“全面注册制对投行既是战略机遇，也是巨大挑战。”上述中金公司相关负责人表示，投行应进一步提升投资、保荐、研究、估值定价等综合金融服务能力，练好内功，提升执业质量，做到既要保、又要荐，实现与企业、投资者的共赢。在保荐过程中，投行要严格做好尽职调查、协助企业做好整改规范，履行好资本市场“看门人”职责，保障信息披露真实准确完整。

　　“律所应健全责任保险机制，在尽责履职的同时把控自身风险，也应加强与证监会及其派出机构等单位以及证券公司、会所等中介服务机构的沟通交流，多角度深入理解资本市场，不断提升自身执业质量。”北京海润天睿(深圳)律师事务所主任唐申秋律师对记者表示。

　　（记者 邢 萌）

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